1987年日本股市(88年日本股市64句)

一、日本87年股灾黑色星期一

1、1987年10月19日，星期华尔街上的纽约股票市场刮起了股票暴跌的风潮，爆发了历史上最大的一次崩盘事件。这一天被金融界称为“黑色星期一”，《纽约时报》称其为“华尔街历史上最坏的日子”。

2、20世纪50年代后期和整个60年代，是美国经济发展的“黄金时期”。经济持续稳定增长，通货膨胀率和失业率降低至很低水平。到80年代时，美国股市已经历了50年的牛市，股票市值从1980年的24720亿美元上升到1986年的59950亿美元。自1982年起，股价走势更是持续上扬，交易量也迅速增加，1987年日交易量达到18060万股。股市异常繁荣，其发展速度远远超过了实际经济的增长速度，金融交易的发展速度大大超过了世界贸易的发展速度。因为股市的高收益性，大量的估计游资及私人资本源源不断地流向股市，这些资金为追求短期利润而在股市上从事投机交易，造成股市的虚假繁荣。

3、香港时间早上10点，准时开盘，恒生指数受纽约影响，恐慌性下泻120点，中午收市下跌235点，全日下跌481点，收市报33下跌超过10%。受香港暴跌影响，亚太地区全面下跌。随着周一各个地区股市开盘，从东到西，从亚洲到欧洲，最终绕了一圈回到纽约。道琼斯当日下跌超20%。

4、纽约股市经过夏季连创新高后，在当日下跌逾91点(约5%)。但因时差，美国东岸时间较其他各主要金融市场迟开市，当纽约股市暴跌时，其他市场己休市，并未被波及，甚至与纽约股市同步的多伦多股市也未受影响。

5、日本经济崛起迅速，引起世界的不满，很像现在的中国。以美国为首的西方国家要求大幅升值日元，以扭转日本“世界工厂”的大量出口的状况。随着日本政府使日元升值，大量热钱流入日本，日本股市楼市大幅被炒高。产生严重的泡沫。日本政府为了减缓增当年日本楼市崩盘是怎么回事？什么原因导致的？日

6、(危机启示录专题之四)1907年美国银行业危机

7、正如索罗斯在回忆录里提到的一样：“股票市场繁荣是流动资本促成的，而流动性不足却是崩盘的先决条件。”

8、大崩盘发生的那一周内，约有650家公司公开宣布要在公开市场上回购本公司的股票。而在此之前，自1987年1月1日至10月16日，总共只有350家公司宣布回购措施。其中的大部分公司在“黑色星期一”那天继续维持回购行为。0月20日，纽约股票市场港开门不久，G.A.F买回700万美元，约合该公司21%的股票。这一行动无疑给衰弱的华尔街注射了一支强心针，说明该公司的实际信用远远超过股票市场所反映出的股票牌价；到中午，又有4家公司相继回购他们流通在外的股票；12时10分，华尔街一家著名的经纪公司梅里·林厅公司宣布回购500万美元的股票。接着美国几家大公司也相继效仿，福特、霍尼威尔公司等也采取了同样的行动。

9、20世纪90年代——日本泡沫经济崩溃

10、而纽约股票交易所计算机系统这一天也几乎陷入瘫痪状态。纽约股票交易所共有200台微机，这套系统从未处理过如此巨大的交易。当股票交易数据涌进时，计算机几乎无法处理。卖单蜂拥而至时，信息系统处理速度远远滞后。开盘后不到一个钟头，由于抛盘数量太大，计算机竟比实际交易速度慢了20分钟；中午，计算机系统中的指定指令转换系统(DOT)慢了约75分钟。由于DOT系统容量不足，传送到DOT系统的96亿股的交易竟有2亿股没有执行。

11、作者：郑志勇，北京合晶睿智执行合伙人、经管之家CDA数据分析师专业顾问。

12、3)最近一次发生在2015年6月，2个月时间沪指跌幅高达45%，国家采取一些了措施才稳住跌势。

13、当天收盘时，道·琼斯工业平均指数下降了5032点，由2272点狂跌到17470点，跌幅达6%，创下了一天最高纪录。而股市其他指数，如NYSE综合价格指数下跌2%，AMEX综合指数下跌7%，NASDAQ综合指数下跌35%。相当于法国全年国民生产总值5030亿美元的股票市值在一天之内化为乌有。

14、1987年10月19日，星期华尔街上的纽约股票市场刮起了股票暴跌的风潮，爆发了历史上最大的一次崩盘事件。道·琼斯指数一天之内重挫了5032点，跌幅达6%，创下自1941年以来单日跌幅最高纪录。5小时之内，纽约股指损失5000亿美元，其价值相当于美国全年国民生产总值的1/这次股市暴跌震惊了整个金融世界，并在全世界股票市场产生“多米诺骨牌”效应，伦敦、法兰克福、东京、悉尼、香港、新加坡等地股市均受到强烈冲击，股票跌幅多达10%以上。股市暴跌狂潮在西方各国股民中引起巨大恐慌，许多百万富翁一夜之间沦为贫民，数以千计的人精神崩溃，跳楼自杀。这一天被金融界称为“黑色星期一”，《纽约时报》称其为“华尔街历史上最坏的日子”。

15、信息技术的发展，使全世界的金融交易联系在一起。然而金融一体化的步伐加快也造成了一些负面影响。由于全球金融一体化的发展，当某个股市发生暴跌时，其他股票市场也难以幸免。1987年美国股灾对全球股市带来了极为深远的影响。

16、股灾(TheStockMarketCrash)是股市灾害或股市灾难的简称。它是指股市内在矛盾积累到一定程度时，由于受某个偶然因素影响，突然爆发的股价暴跌，从而引起社会经济巨大动荡，并造成巨大损失异常经济现象。股灾不同于一般的股市波动，也有别于一般的股市风险。

17、1987年10月19日，被称为“黑色星期一”。这一天发生了全球股市暴跌，中国香港受到了股市风潮的冲击，损失惨重。对很多投资者而言宛如梦幻般的“黄金的80年代”也随之画上句号。

18、本《泡沫》系列将对世界历史上最为出名的九次金融危机做一个简单陈述。并作为NewPoints面对大众的正式序篇。

19、1996年国庆节后，股市全线飘红。从4月1日到12月9日，上证综合指数涨幅达120%，深证成份指数涨幅达340%。证监会连续发布了后来被称作“12道金牌”的各种规定和通知，意图降温，但行情仍节节攀高；

20、纽约股市崩盘后，索罗斯通过雷曼在10月22日对市场抛售了巨量的期货买单。据说索罗斯在当日共亏损8亿美金。索罗斯后来在回忆录里提到，他预计到了日本市场的巨大泡沫，买了很多做空日本指数的期货合约，同时买了很多做多美国经济的合约做对冲。但是没有想到的是美国经济也由于收到来自日本的大量投资，股市达到了一个价格阶段性调整的临界点，并早于日本两年爆发。到了22日，他不得不通过雷曼平仓。但是雷曼走漏了风声，整个芝加哥都知道了索罗斯要大量抛售多头期货合约，周四市场大幅跳空低开，索罗斯损失扩大，被迫将所有合约全部平仓。

二、88年日本股市

1、20世纪50年代后期和整个60年代，是美国经济发展的“黄金时期”。经济持续稳定增长，通货膨胀率和失业率降低至很低水平。到80年代时，美国股市已经历了50年的牛市，股票市值从1980年的24720亿美元上升到1986年的59950亿美元。自1982年起，股价走势更是持续上扬，交易量也迅速增加，1987年日交易量达到18060万股。股市异常繁荣，其发展速度远远超过了实际经济的增长速度，金融交易的发展速度大大超过了世界贸易的发展速度。因为股市的高收益性，大量的国际游资及私人资本源源不断地流向股市，这些资金为追求短期利润而在股市上从事投机交易，造成股市的虚假繁荣。

2、短短一年之内，美国的私人消费开支减少约500亿美元，使五年多来以股市为推动力，以消费为主导的美国经济出现了转折点。股票暴跌给美国经济带来的潜在威胁集中在投资领域。美国企业界需要依靠外国资本扩大投资，政府也需要利用外资来弥补财政亏空。1987年上半年外资在华尔街购买了约2000亿美元的股票，在此次风潮中元气大伤，信心严重受挫。国内投资者也心有余悸。许多企业因股价下跌不敢再发行新的股票，一些企业的扩大生产受到抑制。有人估计，到1988年，美国的企业投资减少约250亿美元。

3、第贸易逆差过大，美元汇率下降，动摇了人们对美元和美国股市的信心。

4、10月16日，星期道琼斯开始出现放量下跌5%，1035点。但由于时差，当时大部分其它全球主要股市都已经休市，这一下跌并没有反映在其它市场。大家整个周末都过得不太好。

5、当时日本政府为了补贴因为日元升值而受到打击的出口产业，开始实行金融缓和政策，于是产生了过剩的流通资金。

6、美国道琼斯工业平均指数的走势，可见1987年股灾并没有造成美国股市长期的低迷

7、大萧条——1929年经济危机20世纪70年代石油危机80年代拉美国家债务危机1987年“黑色星期一”股灾20世纪90年代日本经济危机1994墨西哥金融危机1998亚洲金融危机

8、广场协议后，日元被迫升值，国内投机情绪高涨。当日本发觉“一个东京能买下半个美国”的时候，日本“购买美国”的热潮开始了。日本人入侵好莱坞，买下洛克菲勒广场的同时也拉高了美国的资产价格，为美国资本市场带来了大量的热钱与流动资金。到了1987年上半年，在美国的金融政策，汇率与银行利率的干预下，资金流动性再次吃紧。1987年的下跌，归其根本，还是一次市场对股票高估值的一次市场调整。

9、1)一次发生在1996年。1996年国庆节后，股市全线飘红。从4月1日到12月9日，上证综合指数涨幅达120%，深证成份指数涨幅达340%。证监会连续发布了后来被称作“12道金牌”的各种规定和通知，意图降温，但行情仍节节攀高。12月16日《人民日报》发表特约评论员文章《正确认识当前股票市场》，给股市定性：“最近一个时期的暴涨是不正常和非理性的。”涨势终于被遏止。上证指数开盘就到达跌停位置，除个别小盘股外，全日封死跌停，次日仍然跌停。全体持仓股民三天前的纸上富贵全部蒸发。

10、如果说程序化交易与羊群效应是造成黑色星期一暴跌的主要因素的话，那么股价过高与流动性不足应该就是当时大环境下必然产生暴跌的根本了。在这两个宏观变量的推动下，全球股市下滑是时间问题，只是看以什么形式表现出来了。

11、1987 年到1990年，台湾股指从1000点一路飙升到12682点，整整上涨了12倍。当时台湾经济已实现连续40年平均9%的高增长，台币兑换美元更从1比 40升到1比25元，加上券商的执照开放等，都是热钱涌入的重要原因，当时房市和股市一起火爆。由于新台币的升值预期，海外“热钱”大量涌入岛内，在居民财富增长作用下，一时间台湾土地和房地产价格在短时间内翻了两番，当时，岛内可以说完全是资金泛滥，巨大的资金流贪婪地寻找各种投资机会。1989年最后一个季度，台股平均市盈率达到100倍，而同期全球其他市场市盈率都在20倍以下。

12、黑色星期一是指1987年10月19日(星期一)的股灾。当日全球股市在纽约道琼斯公司工业平均指数带头暴跌下全面下泻， 引发金融市场恐慌， 及随之而来1980年代末的经济衰退。

13、“黑色星期一”特指1987年10月19日(星期一)的股灾。当日仅3小时，道琼斯指数下跌5032点，跌幅达62%。

14、上市公司的这种大规模回购行动对股市产生了相当积极的作用。当天中午12:30分到下午13:00，道·琼斯指数从1717点回升到1825点，到下午3:已上升到1915点。这一天共上升了176点，至此，股灾宣告结束。

15、其随着美国霸权地位的衰落，西方经济体系和整个世界经济处于极不稳定的状态。国际汇率动荡，国际贸易严重失衡，国际债务危机不断。这些因素都影响到国际资金和股票市场的稳定。

16、1A2B3D4C5D6D7B8D9A10B11A12C13D14D15C16A17A18B19A20C21A22B23B24C25A26B27B28A29B30C31B32B33C34A35B36A37B38B39A40A41B42C43D44B45A46C47B48B49A50B51B52A53C54A55A56B57D58B59A60B61C62A63A64A65对66对67对67错69对70对71对72对73错74是75不收取76可以77能78对79错80错81对82对83对84对85对86对87错88错89错90错91对92错93对94错95对96对97对98错99错100对

17、“一切都失去了控制”，《纽约时报》这样报道。这一天损失惨重的投资者不计其数，世界首富萨姆·沃尔顿一天之内股票价值损失21亿美元，世界上最年轻的亿万富翁比尔·盖茨损失45亿美元，电脑大王王安仅在19日下午就损失了3100万美元。许多百万富翁一夜之间沦为贫民，最苦的是那些靠自己多年积存的血汗钱投资于股票的投资者。受股价暴跌震动，股民的心理变得极为脆弱。因股市暴跌而不堪债务重压的许多人，精神彻底崩溃，自杀的消息不绝于耳。银行破产，工厂关门，企业大量裁员，人心惶惶。

18、1973年香港股灾

19、电磁战队日剧51集《电磁战队百万连者》，日文名《电磁戦队メガレンジャー》(港译：数码战队)于日本在1997年2月14日至1998年2月15日播映于朝日电视台，全51集，每星期日下午五时半至下午五时五十五分播出，东映特摄的《超级战队》系列的第21部作品。香港于2000年11月26日～2001年11月4日在无线电视翡翠台首播

20、当天，在纽约股票交易所挂牌的1600种股票中，只有52种股票上升，其余全部下跌。其中1192种股票跌到52个星期以来的最低水平，而且许多具有代表性的蓝筹股也在劫难逃。几乎所有大公司的股票均狂跌30%左右，如通用电气公司下跌1%，电报电话公司下跌5%，可口可乐公司下跌5%，西屋公司下跌8%，运通公司下跌8%，波音公司下跌9%。

三、1987年日本股市

1、市场总是不会按照既定的剧本发展，我们唯有学习更多的知识应对市场。1987年黑色星期一导致大量的CPPI策略产品亏损,CPPI策略基本退出历史舞台，但是杠杆并没有……感谢市场，它总是能通过活生生的案例使得我们增长经验。

2、1987年——“黑色星期一”

3、其随着美国霸权地位的衰落，西方经济体系和整个世界经济处于既不稳定的状态。国际汇率动荡，国际贸易严重失衡，国际债务危机不断。这些因素都影响到国际资金和股票市场的稳定。

4、中国历史上3次股灾

5、让国人可气之处，中国股市受周边市场的影响是受下跌的影响，而不受大幅上涨的影响。中国的A股市场始终都摆脱不了政策市的阴影。纵观中国A股市场诞生十几年，多半时间是被非理性声音主导：股评家和一些学者往往是涨时助涨，跌时助跌，声音几乎是一边倒，暴涨暴跌非理性的市场往往与非理性的市场声音有关。沪指涨到6000点，市场声音几乎是一边倒地唱牛："史上最大牛市"、"A股黄金十年"、"2008年迈向7000点、8000点"……而跌到今天这个份上了2500点，一些财经媒体、股评人士和学者又翻云覆雨疯狂唱空中国股市。比大地震引起的崩塌更可怕的是市场良知和道德的崩塌。。

6、(危机启示录专题之一)荷兰郁金香泡沫

7、有利的快赎回来,只要不等钱用,凡割肉的一律只有等了,时间会给我们带来收益的.祝大家有个好心情!

8、10月19日晚上，美国总统里根立即召回在西德访问的财政部长贝克和在外地的联储主席格林斯潘，严密关注事态的发展，一起商讨对策；纽约股票交易所主席约翰·费兰声称，但愿这种情况不要继续下去，其他有关的官员也纷纷发表讲话稳定市场情绪。

9、“羊群是一种很散乱的组织，平时在一起也是盲目地左冲右撞，但一旦有一只头羊动起来，其他的羊也会不假思索地一哄而上，全然不顾前面可能有狼或者不远处有更好的草。”

10、美元对日元的汇率在广场协议后大幅下降，在三年的时间里，美元对日元的贬值超过了一半。

11、而纽约股票交易所计算机系统在这一天也几乎陷入了瘫痪的状态。纽约股票交易所共有200台微机，这套系统从未处理过如此巨大的交易。当股票交易数据涌进计算机时，计算机几乎无法处理。卖单蜂拥而至时，信息系统处理速度远远滞后。开盘后不到一个钟头，由于抛盘数量太大，计算机竟比实际交易速度慢了20分钟；中午，计算机系统中的指定指令转换系统(DOT)慢了约75分钟。由于DOT系统容量不足，传送到DOT系统的96亿股的交易竟有2亿股没有执行。

12、纽约股市经过夏季连创新高后，在当日下跌逾91点(约5%)。但因时差，美国东岸时间较其他各主要金融市场迟开市，当纽约股市暴跌时，其他市场己休市，并未被波及，甚至与纽约股市同步的多伦多股市也未受影响。

13、固定比例投资组合保险(CPPI：ConstantProportionPortfolioInsurance)策略是组合保险策略通用方法之一。CPPI策略的主要架构为：将资产分为无风险资产和风险资产两部分。初始时，风险资产投资比例较低，产品投资运作一段时间后根据资产的收益情况对无风险资产和风险资产两部分的投资比例进行调整，如果出现盈利，则可进一步扩大风险投资比例；如果出现亏损，则立即减少风险资产投资比例。

14、根据不同的经济指标，这段时期的长度有所不同，但一般是指1986年12月到1991年2月之间的4年零3个月的时期。这是日本战後仅次於60年代後期的经济高速发展之後的第二次大发展时期。

15、星期二早上，银行纷纷停止对专业经纪商和交易员提供信用，银行担心他们会破产而收不回贷款，而专业经纪商已没有足够的现金向交易所支付保证金以维持交易畅通的责任，因为他们在星期一为了阻止股票下跌而买进了过量的股票。专业经纪商因此而陷入了流动性困境，他们没有现金参与星期二的交易。他们面临的选择是：要么倒闭，要么求助于另外一家公司兼并他们。一旦专业经纪商倒闭，纽约股票交易所就会处于极其危险的境地，因为他会缺乏保证金清算交割正常进行的资金来源。

16、CPPI策略的基本公式如下：

17、下午13:0一则可怕的消息传到华尔街股市，美国证券交易委员会主席大卫·路德在华盛顿发表讲话说：“在关键时刻，虽然我们不知道这一关键时刻会在什么时候，我将与股票交易所讨论暂时关闭交易所。”这则消息更加引起一阵恐慌。因为交易所一旦关闭，交易商们将来不及抛掉手中的股票，他们的股票将一文不值，成千上万的美元将化为灰烬。于是，他们不得不迅速“倾销股票”。道·琼斯工业平均指数像着了魔似的狂泻，到下午两点，已经下挫250点，股票换手4亿多股，计算机比实际交易速度落后了100分钟。在此期间，证券交易委员会官员出面澄清：他们没有讨论有关关闭交易所的事情。然而为时已晚，灾难已无法遏止。

18、1987年10月19日，又是一段美国股民的黑色记忆，这一天美国股市又一次大崩盘。股市开盘，久违了半个世纪的恐怖重现。仅3小时，道琼斯工业股票平均指数下跌5032点，跌幅达62%。这意味着持股者手中的股票一天之内即贬值了二成多，总计有5000亿美元消遁于无形，相当于美国全年国民生产总值的八分之一的财产瞬间蒸发了。随即，恐慌波及了美国以外的其他地区。10月19日当天，伦敦、东京、香港、巴黎、法兰克福、多伦多、悉尼、惠灵顿等地的股市也纷纷告跌。

19、里根总统和财政部长贝克分别表示，这次股市崩盘与美国健康的经济是不相称的，美国经济非常稳定。随后，美国的各大商业银行纷纷降低利率。采取这些措施之后，10月20日，股票指数上升了1027点，10月21日比上一日又回升了194点，但10月22日收盘价比21日又下降了42点。

20、2001年7月26日，国有股减持在新股发行中正式开始，股市暴跌，沪指跌55点。到10月19日，沪指已从6月14日的2245点猛跌至1514点，50多只股票跌停。当年80%的投资者被套牢，基金净值缩水了40%，而券商佣金收入下降30%。

四、1986年日本股市黑色星期一

1、由于股市与期市相互驱动，股价和期指跌落速度越来越快，交易量猛增。从11:00到11:50股市成交9300万股，中午期指交易量相当于700万股，而股市是900万股。大机构在两个市场上大量进行交易，将这场灾难推向了顶点。

2、当芝加哥商业交易所的人士大量卖出指数期货时，纽约股市也大量抛盘，而买家却极为匮乏。开盘第一小时内，市场上很难找到买家，约占标准·普尔500指数指标股30%的95只蓝筹股竟然尚未成交，而由于卖单大量堆积而买单不多，市场价格被迫一再下降以吸引买方。到10时30分，道·琼斯工业平均指数30只指标股中有11只还没有开盘交易，而在平时，通常开盘后不到5分钟的时间里，就会全部开始交易。由于许多只股票没有交易，当时道·琼斯工业平均指数无法真实反映市场实际价格，整个市场处于无序状态。交易量不断被刷新，计算机交易系统速度减慢，道·琼斯工业平均指数和标准·普尔500指数的准确数字根本无法计算。

3、在这个关键的时刻，美国联邦储备委员会主席格林斯潘发表了具有历史意义的讲话，“为履行作为中央银行的职责，联邦储备系统为支持经济和金融体系正常运作，今天重申将保证金融体系的流动性。”这句话实际上是支持银行为股票交易商继续发放贷款：联邦储备委员会立即向银行系统注入资金已备不时之须。两家主要商业银行马上宣布降低优惠利率。化学银行迅速增加4亿美元的证券贷款。银行家信托公司也表示在任何情况下都会保证客户的资金需要。联邦储备委员会的承诺使那些在交易所挂牌的上市公司略微恢复了信心。

4、当天收盘时，道·琼斯工业平均指数下降了5032点，由2272点狂跌到17470点，跌幅达6%创下了一天下跌的最高纪录。而股市的其他指数如NYSE综合价格指数下跌2%，AMEX综合指数下跌7%，NASDAQ综合指数下跌35%。相当于法国全年国民生产总值的5030亿美元的股票面值在一天之内化为乌有。